长江铜价copper.ccmn.cn短评：美伊和解预期升温提振情绪，隔夜沪铜收涨0.39%；国内下游高位接纳意愿疲弱，盘中刚需采购一般，但矿紧格局及低TC加持，今现铜或上涨。
【铜期货市场】周一适逢英国银行价格休市，伦敦期货交易所暂无交易数据。晚间沪铜高开后维持偏强运行姿态，主力月2607合约最新收盘价报105780元/吨，涨410元，涨幅0.39%。
伦敦金属交易所（LME）5月22日伦铜最新库存量报391900吨，较上个交易日减少1200吨，跌幅0.31%。
长江铜业网讯：今日沪铜主力 2607合约早盘高开，09:00最新开盘价报 105420 元/吨，涨50 元。
宏观层面，全球能源供应关键通道——霍尔木兹海峡的紧张局势迎来显著缓和预期。据最新消息，由巴基斯坦斡旋的美伊谈判在延长停火、重新开放海峡及解除海上封锁等核心议题上已取得实质性进展。尽管双方在核计划与制裁解除等问题上仍存分歧，但这一积极信号已引发全球资产价格的连锁反应：国际油价大幅下挫，WTI原油期货跌超5%至91.83美元附近，布伦特原油亦跌破100美元关口；与此同时，美元指数走软至99.022附近，不仅直接降低了非美货币持有者的铜采购成本，还有效缓解了能源驱动的通胀压力，削弱了美联储进一步加息的理由，从金融属性上对铜价形成利好支撑。
基本面方面，海外矿端扰动频发，供应收紧格局持续强化。智利铜产量暴雷，叠加国内铜精矿加工费（TC）延续深度负值态势，充分印证了原料端的紧缺事实。国内多家大型铜冶炼企业近期已在北京举行会谈，针对极低加工费问题展开讨论，并准备与全球矿商就下半年加工费进行年中磋商。库存表现呈现区域分化：受关税政策博弈及高溢价驱动，美国市场继续吸引其他地区铜资源流入，导致美铜库存攀升；伦铜库存小幅去化；而国内上期所铜库存则结束此前的九连跌，出现小幅累积。这主要归因于下游对高价铜接受意愿疲弱，仅维持刚需采购，且近期进口到港货源增加，部分流入内贸市场，使得现货升水承压下行，持货商面临一定的库存积压压力。
整体来看，周一（5月25日）适逢美国阵亡将士纪念日假期，全球金融市场受中东局势潜在转机影响波动加剧。尽管终端企业畏高情绪浓厚，淡季弱需求效应显现并对铜价涨幅构成一定压制，但在矿端紧缺格局与低TC的强力加持下，铜市基本面依然坚挺。预计短期内铜价将延续高位偏强运行格局，价格参考区间为104500-107500元/吨。
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